导读：12月11日，京东工业港交所上市，总市值超370亿港元。成为继京东集团、达达集团、京东健康、京东物流及德邦股份之后，刘强东旗下的第六个上市公司，这是继震坤行之后"中国工业品电商第二股"，京东方面认为京东工业作为工业供应链技术与服务企业，是"中国工业供应链第一股"。（详见 #网经社 专题：https://www.100ec.cn/zt/jdgyss/）。
出品 | 网经社
撰写 | 南烛
一审 | 无痕
二审 | 云马
配图 | 网经社图库
一、四年长跑终上市 京东工业的"资本耐力赛"与行业成人礼
京东工业的上市之路堪称一场马拉松。京东工业的IPO历程并不顺利，这是其第四次冲击港股上市。此前公司曾于2023年3月、2024年9月、2025年3月三次递表，均因招股书有效期届满而失效，直至2025年11月才通过聆讯。这一波折背后，是资本市场对工业品电商商业模式可持续性的长期质疑。
据网经社产业电商台（B2B.100EC.CN）获悉，在资本支持方面，京东工业自拆分独立运营以来，获得了多轮融资支持。其公开的融资历程显示，公司在2020年至2023年间完成了从A轮到B轮的三轮重要融资，累计金额逾6亿美元。其中，2023年3月的B轮融资高达3亿美元，吸引了阿布扎比主权基金Mubadala、42XFund等国际知名投资机构参与，为其业务扩张和技术升级注入了强劲动力。 这一系列融资为其上市奠定了坚实的资本基础与估值支撑。具体融资历程如下图所示：
此次全球发售约2.11亿股股份，每股发售价为14.10港元，募集资金净额约28.27亿港元。其香港公开发售部分获得约60.52倍认购，国际发售获得约7.88倍认购。截至收盘，京东工业总市值超370亿港元。
京东工业的成功上市推动刘强东的财富净值增长超过8亿美元，其总身价预计突破110亿美元（约合800亿人民币），在中国富豪榜上的排名进一步巩固。京东工业的上市，使京东集团旗下的上市公司数量增至六家，其他五家分别为京东集团、达达集团、京东健康、京东物流及德邦股份。
国内知名产业互联网专家、网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，对京东集团而言，京东工业的上市不仅完善了其从消费端到生产端的全链路布局，更标志着其"以供应链为基础的技术与服务企业"定位的深化实践。
曹磊进而表示，京东工业的分拆上市是京东集团资本战略的重要一环。其分拆逻辑主要体现在三个方面：首先，通过分拆独立融资，提升子公司估值，同时降低母公司负债率；其次，分拆上市后京东工业将实现独立运营，股权运作方式和融资渠道将得到进一步丰富和拓展，有利于其基于现有领先地位整合工业供应链业务，进一步巩固竞争优势；最后，分拆上市还能实现风险隔离，避免单一业务板块的经营风险传导至母公司。
早期，市场认为京东工业聚焦的MRO（非生产性物料）采购仅触及企业供应链的浅层需求，缺乏对生产核心环节的渗透力。而转折点出现在其盈利能力的实质性突破——2023年扭亏为盈后，2024年净利润飙升至7.62亿元，2025年上半年进一步实现4.5亿元盈利。这种从"规模扩张"到"盈利验证"的转变，标志着行业从野蛮生长步入理性成熟阶段。
工业品电商的崛起与中国制造业数字化转型同频共振。据了解，中国工业供应链市场规模从2019年的8.3万亿元增至2024年的11.4万亿元，年复合增长率达6.6%，但数字化渗透率仅6.2%。低渗透率与高市场空间的矛盾，使得资本重新评估这一赛道的潜力。
网经社电子商务研究中心主任曹磊认为，京东工业同时也面临包括传统工业品分销商、其他工业品电商平台、大型综合电商平台以及国际工业品电商巨头等对手的竞争。
当前，工业品电商领域主要玩家包括：1）头部玩家：1688工业品、京东工业品、震坤行、鑫方盛、西域、锐锢商城等；2）中腰部玩家：工品一号、固安捷、易买工品、工品汇、万千紧固件、好工品、海智在线等.........
12月11日，京东工业港交所上市，总市值超370亿港元。成为继京东集团、达达集团、京东健康、京东物流及德邦股份之后，刘强东旗下的第六个上市公司，这是继震坤行之后"中国工业品电商第二股"。
原文转载：https://www.kjdsnews.com/a/2523437.html
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